Mercados de Futuros - Parte 11: Opções sobre Futuros Opções de Futuros de Futuro As opções de futuros começaram a ser negociadas em 1983. Atualmente, as opções de compra e venda de futuros agrícolas, metálicos e financeiros (em moeda estrangeira, taxa de juros e índice de ações) Em poços designados. Estes poços de opções são geralmente localizados perto aqueles onde o comércio de futuros subjacentes. Muitos dos recursos que se aplicam a opções de ações se aplicam a opções de futuros. Um preço de opções, seu prêmio, acompanha o preço de seu contrato de futuros subjacente que, por sua vez, rastreia o preço do caixa subjacente. Portanto, o prêmio de opções de T-bond de março acompanha o preço de futuros dos títulos T de março. A opção de índice SampP 500 de dezembro segue os futuros do índice SampP 500 de dezembro. A opção de soja de maio acompanha o contrato de futuros de soja de maio. Como os preços das opções controlam os preços dos futuros, os especuladores podem usá-los para tirar proveito das mudanças de preço na commodity subjacente, e os hedgers podem proteger suas posições de caixa com eles. Os especuladores podem assumir posições definitivas em opções. As opções também podem ser usadas em estratégias de hedge com futuros e posições de caixa. Futuros opções têm algumas características únicas e um conjunto de jargão todos os seus próprios. Coloca, chama, greves, etc. Os futuros oferecem ao comerciante duas escolhas básicas - comprar ou vender um contrato. As opções oferecem quatro opções - comprar ou escrever (vender) uma chamada ou colocar. Enquanto o comprador de futuros e vendedor assumem obrigações, o escritor de opção vende certos direitos ao comprador de opção. Uma chamada concede ao comprador o direito de comprar o contrato de futuros subjacente a um preço fixo o preço de exercício. A put concede ao comprador o direito de vender o contrato de futuros subjacente a um preço de exercício específico. Os escritores chamar e colocar conceder os compradores esses direitos em troca de pagamentos de prémios que recebem na frente. O comprador de uma chamada é bullish nos futuros subjacentes o comprador de um put é bearish. O escritor de chamada (o termo usado para o vendedor de opções) sente que o preço de futuros subjacente permanecerá o mesmo ou cairá o escritor de colocação pensa que permanecerá o mesmo ou aumentará. Tanto put e chamadas têm vidas finitas e expiram antes do contrato de futuros subjacente. O preço da opção, seu prêmio, representa uma pequena porcentagem do valor subjacente do contrato de futuros. Em um momento, olhamos para o que determina os valores premium. Por enquanto, tenha em mente que um prêmio de opções se move junto com o preço dos futuros subjacentes. Este movimento é a fonte de lucros e perdas para os operadores de opções. Quem ganha Quem perde O comprador de uma opção pode lucrar muito se sua visão está correta eo mercado continua a subir ou a cair na direção que ele esperava. Se ele está errado, ele não pode perder mais dinheiro do que o prémio que ele pagou à frente para a opção escritor. A maioria dos compradores nunca exercer suas posições de opção, mas liquidá-los em seu lugar. Em primeiro lugar, eles podem não querer estar no mercado de futuros, uma vez que eles correm o risco de perder alguns pontos antes de reverter sua posição de futuros ou colocar em uma propagação. Em segundo lugar, muitas vezes é mais rentável para reverter uma opção que ainda tem algum tempo antes da expiração. Preços das opções O preço das opções, seu prêmio, depende de três fatores: (1) a relação ea distância entre o preço futuro eo preço de exercício (2) o tempo até o vencimento da opção e (3) a volatilidade do contrato de futuros subjacente . Os puts são mais ou menos a imagem espelhada das chamadas. O comprador espera que o preço diminua. Portanto, ele paga um prémio na esperança de que o preço futuro vai cair. Se o fizer, ele tem duas opções: (1) Ele pode fechar sua posição de longo posto em um lucro, uma vez que será mais valioso ou (2) ele pode exercer e obter uma posição curta rentável no contrato de futuros desde o preço de exercício Será maior do que o preço de futuros prevalecentes. Opções Trading Opções Qualquer hora de crédito recebido Opções de Futuro Escrever Você já se perguntou quem vende as opções de futuros que a maioria das pessoas compram Essas pessoas são conhecidas como a opção escritores vendedores. Seu único objetivo é coletar o prêmio pago pelo comprador da opção. A escrita de opções também pode ser usada para fins de hedge e redução de risco. Um escritor de opção tem o exato oposto a ganhar como o comprador de opção. O escritor tem risco ilimitado e um potencial de lucro limitado, que é o prémio da opção menos comissões. Ao escrever opções de futuros nuas seu risco é ilimitado, sem o uso de paradas. É por isso que recomendamos sair posições uma vez que um mercado negocia através de uma área que você percebeu como forte apoio ou resistência. Então, por que alguém iria querer escrever uma opção Aqui estão algumas razões: A maioria das opções de futuros expirar sem valor e fora do dinheiro. Portanto, o escritor da opção está coletando o prêmio da opção comprador pago. Há três maneiras de ganhar como um escritor de opção. Um mercado pode ir na direção que você pensou, pode trocar lateralmente e em um canal, ou pode até ir lentamente contra você, mas não através de seu preço de exercício. A vantagem é a decadência do tempo. O escritor acredita que o contrato de futuros não atingirá um determinado preço de exercício até a data de vencimento da opção. Isso é conhecido como venda de opção nua. Para se proteger contra uma posição de futuros. Por exemplo: alguém que vai longo cacau em 850 pode escrever uma 900 preço de exercício opção de compra com cerca de um mês de tempo até a expiração da opção. Isso permite que você colete o prêmio da opção de compra se o cacau se estabelecer abaixo de 900, com base na expiração da opção. Ele também permite que você faça um lucro sobre o contrato de futuros real entre 851 e 900. Esta estratégia também reduz sua margem sobre o comércio e deve cacau continuar inferior a 800, pelo menos, você coletar algum prémio sobre a opção que você escreveu. Risco reside se o cacau continua a diminuir porque você só coletar uma certa quantidade de prémio eo contrato de futuros tem risco ilimitado quanto menor for. Cannon Trading Company Inc. acredita em escrever opções sobre futuros. Mas aconselha contra fazê-lo sem o aconselhamento e experiência de um corretor ou especialista bem informado. Seja rigoroso ao escolher quais opções de futuros para escrever e não acredito em opções de escrita em futuros como sua única estratégia. Usando a mesma estratégia todos os meses em um único mercado é obrigado a queimá-lo um mês, porque você acaba escrevendo opções sobre futuros quando você shouldnt. Cannon Trading Co. Inc. acredita que você deve tratar a opção de escrever apenas como negociação de futuros. Acreditamos que você deve permanecer com a tendência principal ao escrever opções de futuros, com raras exceções. Use pullbacks de mercado para apoiar ou resistência como oportunidades para entrar com a tendência, escrevendo opções de futuros que melhor se encaixam em seus objetivos. A volatilidade é outro fator importante na determinação de quais opções sobre futuros escrever, geralmente é melhor vender mais opções de futuros valorizados, em seguida, sob opções de futuros valorizados. Lembre-se de não se envolver com apenas volatilidade, porque as opções sobre futuros com alta volatilidade sempre pode ficar maior. A linha inferior é, escolher a direção geral do mercado para se tornar bem sucedido a longo prazo. Também acreditamos em usar paradas baseadas em assentamentos futuros, não baseadas no valor da opção. Se um mercado se instala acima ou abaixo de uma área que você acreditava que não deveria ea tendência parece ter invertido com base nas cartas, provavelmente é um bom momento para sair de suas posições. Podemos ajudá-lo a compreender os riscos e benefícios envolvidos, bem como a forma de reagir a determinadas situações, ou seja, se então os cenários de negociação. Podemos ou ajudar o seu estilo de escrita de opção ou recomendar negociações e estratégias que acreditamos ser apropriado, usando as diretrizes acima. Opção de compra Spreads A maioria das opções de futuros expirar sem valor e fora do dinheiro, portanto, a maioria das pessoas perde quando comprar opções sobre futuros. Cannon Trading acredita que ainda há oportunidade de comprar. Mas você deve ser muito paciente e seletivo. Acreditamos comprar opções de futuros apenas porque um mercado é extremamente alto ou baixo, conhecido como pesca de opções é um grande erro. Consulte as diretrizes sobre nossos mandamentos de negociação antes de comprar quaisquer opções de futuros. A volatilidade histórica, a análise técnica, a tendência e todos os outros fatores significativos devem ser analisados para aumentar sua probabilidade de lucro. Todas as contas de serviço completo receberão esses estudos, opiniões e recomendações mediante solicitação. Cannon Trading Companys Trading Commandments pode ser usado como uma diretriz para ajudá-lo no processo e tomada de decisão de selecionar o mercado certo e opções de futuros para compra. Uma estratégia comum que implementamos envolve a escrita e compra de opções de futuros, ao mesmo tempo, conhecido como bull call ou bear colocar spreads. Ratio e spreads calendário também são usados e são recomendados às vezes. Por favor, não hesite em pedir ajuda com qualquer uma dessas estratégias ou explicações. Aqui estão alguns exemplos que usamos frequentemente: Se o café está negociando em 84, podemos comprar 1 café 100 chamar e escrever 2 135 chamadas com as mesmas datas de validade e 30 dias de tempo até a expiração. Isso seria em antecipação de tendência de café mais alto, mas não acima de 135 em 30 dias. Qua ser coleta a mesma quantidade de prémio como foram compra, por isso mesmo se café continuou inferior wed perder nada. Nosso maior lucro seria atingido em 135 com base em opções de vencimento de futuros. Para determinar o risco wed tomar a diferença entre 135 e 100, que é de 35 pontos e dividi-lo por dois, porque nós vendemos duas chamadas para cada um comprado. Você adicionará então os 17.5 pontos a 135 e isto dar-lhe-ia o ponto break-even aproximado baseado na expiração da opção. Risco encontra-se se o café sobe dramaticamente ou se estabelece sobre 152.50, baseado na expiração. Uma estratégia típica de propagação de calendário que usamos com frequência seria escrever uma opção com cerca de 25 dias até a expiração e comprar 1 com 60 dias restantes. Exemplo: Se o café estava negociando em 84 e nós pensamos que os preços podem estar indo lentamente mais alto. Podemos escrever 1 130 chamada de café com menos tempo e comprar 1 café 130 chamada com mais tempo na expectativa de que o mercado vai tendência maior, mas não acima da greve 130 antes das primeiras opções sobre expiração de futuros. Alguns riscos adicionais aqui reside na diferença entre os dois meses de contrato. O objetivo é, se o café comércios mais alto durante o próximo mês, mas não acima do preço de exercício 130, wed recolher o prémio da opção que vendemos, deixando-o expirar sem valor. Além disso, a opção que compramos também pode lucrar se o café sobe mais, mas pode perder algum valor devido ao tempo decaimento se o café não se reúnem o suficiente. Nota: Algumas opções de futuros de negociação com base em diferentes contratos de futuros meses e deve sempre ser considerado em sua negociação. Não hesite em pedir ajuda com qualquer uma dessas estratégias ou explicações. Lembre-se, a chave ainda vai estar escolhendo a direção do mercado geral correta. Portanto, você deve analisar e estudar cada situação de mercado com vários cenários diferentes de negociação e determinar qual deles melhor se adequa aos seus parâmetros de risco. A arte de negociar essas estratégias é decidir quando, onde, quais mercados de futuros e quais escalas usar. Se você é um operador inexperiente opções usar essas estratégias através do programa de corretor assistido. Para mais informações, consulte o nosso Glossário de Mercado de Futuros de Negociação Online O material contido no Futures Options Trading 101 é de opinião apenas e não garante qualquer lucro. Estes são mercados de risco e apenas capital de risco deve ser utilizado. Os resultados anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A perspectiva climática parece benigna para culturas como o milho ea soja nas Américas este ano, mas mudanças nas políticas comerciais dos EUA podem alimentar a volatilidade do mercado. Fed que aquece-se às hastes múltiplas da taxa em 2017 Por Bluford Putnam 06 de março de 2017 Presidente do fed O discurso de Janet Yellens em sinais de Chicago mais confiança na economia e prontidão para levantar taxas de interesse múltiplas vezes em 2017. Cuidado como o teto de débito encontra ambições fiscais Por Bluford Putnam E Erik Norland 27 de fevereiro de 2017 O caminho republicanos no Congresso tomar para resolver a questão contenciosa de aumentar o teto da dívida vai oferecer insights para mercados de ações e títulos. Futuros opções de negociação Opções de negociação de commodities e futuros O que é CME, NYMEX, COMEX, CBOT, ICE Mercados de commodities e mercados de futuros Nos Estados Unidos, futuros de negociação começou em meados do século XIX com o estabelecimento de mercados centrais de cereais onde os agricultores poderiam vender seus produtos Quer para entrega imediata, também chamado de spot ou cash market, ou para entrega a termo. Esses contratos a termo eram contratos particulares entre compradores e vendedores e tornaram-se o precursor dos contratos futuros de futuros negociados em bolsa. Contratos a termo e futuros são contratos legais para comprar ou vender um ativo em uma data específica ou durante um mês específico. Quando contratos a termo são negociados diretamente entre um comprador e um vendedor e os termos de liquidação podem variar de contrato para contrato, um contrato de futuros é facilitado através de uma bolsa de futuros e é padronizado de acordo com qualidade, quantidade, prazo de entrega e local. A única variável remanescente é o preço, que é descoberto através de um processo de leilão que ocorre no balcão de câmbio ou via CME Globex, plataforma de negociação eletrônica do CME Groups. Embora a negociação tenha começado com a negociação de commodities agrícolas tradicionais, como grãos e gado, os futuros negociados em bolsa expandiram-se para incluir metais, energia, moedas, índices de ações e produtos de taxas de juros, todos eles negociados eletronicamente. Quem Trades Futuros e como investir em commodities Convencionalmente, os comerciantes são divididos em duas categorias principais, hedgers e especuladores. Hedgers usam o mercado de futuros para gerenciar risco de preço. Os especuladores, por outro lado, aceitam esse risco na tentativa de lucrar com movimentos de preços favoráveis. Enquanto futuros ajudar hedgers gerenciar sua exposição ao risco de preço, o mercado não seria possível sem a participação de especuladores. Eles fornecem a maior parte da liquidez do mercado, o que permite ao hedger entrar e sair do mercado de forma eficiente. Os especuladores podem ser comerciantes profissionais ou indivíduos que negociam ocasionalmente. Alguns detêm posições por meses, enquanto outros raramente segurar um comércio de mais de alguns segundos. Independentemente da sua abordagem, cada participante do mercado desempenha um papel importante em fazer o mercado de futuros um lugar eficiente para realizar negócios. Ter um plano de negociação Antes de realmente entrar em um comércio, desenvolver um plano para orientar o seu processo de tomada de decisão. Seu plano deve ser baseado em uma análise cuidadosa dos mercados que você pretende negociar. A seguir estão alguns dos problemas que você vai querer avaliar. Qual é o seu objetivo para o comércio Para capitalizar sobre um relatório antecipado, padrão gráfico ou indicador de mercado Para participar em um mercado de tendências de longo prazo Quanto risco está no comércio e quanto risco você está disposto a aceitar Se o comércio se voltar contra você , Em que ponto você vai liquidar a posição Que tipos de ordens você vai usar Você pode ter protetora stop-loss ordens de repouso no lugar Como você monitorará evolução do mercado e movimentos de preços Visita cmegroupgetting começou para tutoriais que podem ser úteis no desenvolvimento de seu plano de negociação . Stick para o seu plano Como diz o ditado, não planejar está planejando falhar. Um elemento-chave que diferencia muitos comerciantes bem sucedidos dos comerciantes malsucedidos é a disciplina. Comerciantes bem sucedidos têm emoções como todo mundo, mas eles não deixam suas emoções ficar no caminho de tomar boas decisões comerciais. Por exemplo, quando o mercado se move contra um comerciante e passa por um ponto de saída previamente estabelecido, um bom comerciante vai sair do comércio e aceitar a perda. Isso não significa que o comerciante está feliz com a perda, mas ele ou ela entende que ter um bom plano é apenas metade da batalha. A outra metade está aderindo a ele. Você pode se inscrever para uma versão de avaliação gratuita do Joss Report para obter material de leitura adicional sobre este tópico. O que é negociação de commodities e o que é um Contratos de Futuros contratos de futuros de futuros de mercado, que especificam que o índice, moeda ou commodity subjacente será comprado ou vendido por um preço específico em uma data específica no futuro (conhecida como a data de vencimento) . Dia comerciantes comércio de futuros contratos para fazer um lucro sobre a diferença entre o preço de compra eo preço de venda, em vez de nunca realmente própria subjacente commodity. Existem dois tipos de opções, chamadas e puts. Uma chamada dá ao titular da opção o direito, mas não a obrigação de comprar o contrato de futuros subjacente. Por outro lado, a oferta dá ao detentor o direito, mas não a obrigação de vender o contrato de futuros subjacente. Puts são geralmente comprados quando a expectativa é de preços neutros ou queda uma chamada é geralmente adquirida quando a expectativa é de preços em alta. O preço ao qual uma opção é comprada ou vendida é o prêmio. Compradores de Opções de Futuros Os compradores de opções obtêm o direito, mas não a obrigação de entrar no mercado de futuros subjacente a um preço pré-determinado dentro de um período de tempo especificado. Uma opção de compra confere o direito de comprar (go long) futuros, enquanto uma opção de venda confere o direito de vender (ir curto) futuros. O preço pré-determinado é conhecido como a greve ou preço de exercício, o último dia em que uma opção pode ser exercida é a data de vencimento. Os compradores pagam aos vendedores um prêmio por seus direitos de opção. Como o titular de uma opção não tem nenhuma obrigação de entrar no mercado de futuros, as perdas são estritamente limitadas ao valor da compra: não há chamadas de margem. Se o mercado de futuros subjacente se move contra uma posição de opção, o titular pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor. No lado oposto, os ganhos potenciais são ilimitados, líquidos do custo do prêmio. Essa característica permite que os hedgers se protejam contra movimentos de preço adversos a um custo conhecido sem renunciar aos benefícios de movimentos de preços favoráveis. Em uma cobertura de opções, os ganhos são reduzidos apenas pelo prêmio pago - ao contrário da cobertura de futuros, onde os ganhos no mercado à vista são compensados por perdas no mercado de futuros. Os detentores de opções podem sair da sua posição de uma das três maneiras: exercer a opção e entrar no mercado de futuros vendendo a opção de volta no mercado ou simplesmente deixar a opção expirar sem valor. Futuros Opções Vendedores Os vendedores de opções, ou escritores, recebem um prêmio pela concessão de direitos de opção aos compradores. Em troca do prémio, os escritores assumem o risco de ser atribuído uma posição oposta à do comprador no mercado de futuros subjacente em qualquer momento antes da expiração. Escritores de opções de compra devem estar preparados para assumir posições curtas ao preço de exercício das opções à discrição dos detentores de opções, enquanto os escritores de opção de venda podem ser atribuídos posições de futuros longos. Escrita put e call opções podem servir como uma fonte de renda adicional durante relativamente plana mercados períodos. Como os escritores de opções devem estar preparados para entrar no mercado de futuros a qualquer momento após o exercício, eles são obrigados a manter uma conta de margem semelhante à de futuros. Os vendedores podem compensar suas posições comprando de volta sua opção no mercado. Opções Preço de greve Traders concordam em prémios em um leilão de cliques abertos semelhantes aos contratos de futuros. A Bolsa lista, em geral, treze preços de exercício para cada mês de opção: um no preço próximo ou próximo, seis acima e seis abaixo. À medida que os preços futuros subirem ou caem, preços de greve maiores ou menores são introduzidos de acordo com uma fórmula atual. Uma série de fatores de impacto níveis de prémio no mercado. Chefe entre eles é um valor intrínseco opções. Valor intrínseco é a diferença de dólares e centavos entre o preço de exercício da opção e o preço de futuros atual. Uma opção com valor intrínseco tem um preço de exercício tornando-se rentável para exercer e é dito ser in-the-money (greves abaixo do preço de futuros para chamadas, acima de put). Uma opção não lucrativa para exercer é out-of-the-money (greves acima preços futuros para chamadas, abaixo para put). As opções At-the-money têm preços de exercício ou preços de futuros muito próximos. Em geral, um prêmio de opções é pelo menos igual ao seu valor intrínseco (o valor pelo qual ele está dentro do dinheiro). O valor de tempo é a soma de dinheiro que os compradores estão dispostos a pagar por uma opção além de qualquer valor intrínseco que a opção possa ter presentemente. O valor de tempo reflete a expectativa dos compradores de que, em algum momento antes da expiração, uma mudança no preço dos futuros resultará em um aumento no valor das opções. O prêmio para uma opção out-of-the-money é inteiramente um reflexo do seu valor de tempo. Os prémios também são afectados pela volatilidade no mercado de futuros subjacente. Como os altos níveis de volatilidade aumentam a probabilidade de uma opção se tornar valiosa para o exercício, os vendedores comandam prêmios maiores quando os mercados são mais voláteis. Finalmente, os prêmios são afetados pelas forças de oferta e demanda e pelas taxas de juros relativas aos investimentos alternativos.
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